Οι διάχυτες ανησυχίες για τα πλάνα ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών αλλά και οι επερχόμενες εκλογές απομακρύνουν τους επενδυτές από το ΧΑ το οποίο καταγράφει απώλειες -2,85% στις 731 μονάδες.
Οι τράπεζες καταγράφουν απώλειες -6% και -7%.
Είναι πλέον ξεκάθαρο ότι ο χρόνος κυλάει αντίστροφα για την ανακοίνωση του πλαισίου που αφορά την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, ωστόσο θα πρέπει να αναφερθεί ότι ο πήχης των υψηλών προσδοκιών για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών θα πρέπει να χαμηλώσει. Τα κίνητρα προς τις τράπεζες δεν θα είναι τόσο ισχυρά αλλά και να ήταν θα μπορέσουν οι μέτοχοι να βρουν 20-25 δισ σε 2-3 χρόνια να αποπληρώσουν το ΤΧΣ;
Επίσης μεταξύ των ξένων διατυπώνονται ξεκάθαρα ανησυχίες για τις εκλογές.
“Πιστεύουμε ότι οι εκλογές στην Ελλάδα θα αυξήσουν την αβεβαιότητα στην αγορά και θα μειώσουν περαοτέρω το ενδιαφέρον και τους όγκους. Αν μάλιστα δεν υπάρξει αυτοδυναμία όπως και αναμένεται και δεν υπάρξει διάθεση για συνεργασίες των κομμάτων τότε θα έρθει και βίαιη πτώση στην αγορά” αναφέρουν ξεκάθαρα οι ξένοι. Ταυτόχρονα οι ξένοι ανησυχούν για την Ισπανία η οποία βρίσκεται στο επίκεντρο εκ νέου τελευταία.
Στα αμιγώς τραπεζικά αύριο συνεδριάζει το Eurogroup και θα παρουσιαστεί η ελληνική πρόταση για την ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών.
Ωστόσο υπάρχουν ακόμη εκκρεμή ζητήματα.
Όμως αυτό που θα προσμετρήσει καίρια θα είναι οι τιμές των αμκ και οι τιμές των αυξήσεων κεφαλαίου θα υλοποιηθούν σε πολύ χαμηλά επίπεδα. Γιαυτό τον λόγο οι επενδυτές πρέπει να είναι προϊδεασμένοι και προετοιμασμένοι.
Όσον αφορά τα ανοικτά ζητήματα
1)Το ύψος των warrants, δηλαδή των κινήτρων στους μετόχους να επανακτήσουν στο μέλλον τις τράπεζες. Θα είναι 4 που ζητούν κάποιοι, θα είναι 3 που προτείνει το ΤΧΣ ή θα είναι 7 που επιδιώκουν οι τραπεζίτες. Μάλλον ο πήχης χαμηλώνει στην προκειμένη περίπτωση.
2)Τα CoCos θα συμμετέχουν ενεργά στην ανακεφαλαιοποίηση ή σε μειοψηφικό ποσοστό π.χ. να αποτελούν το 10% με 15% της ανακεφαλαιοποίησης; Οι τραπεζίτες ζητούν το 30% της ανακεφαλαιοποίησης να είναι CoCos
3)To επιτόκιο των CoCos θα είναι 10% ή υψηλότερο ή 5% με 5,5%.
4)Οι τράπεζες θα έχουν την δυνατότητα να επαναγοράζουν μετοχές από το ΤΧΣ;
Δηλαδή αν πωλήσουν μια θυγατρική και βρουν κεφάλαια θα μπορούν να αγοράσουν μετοχές της τράπεζας;
Στο θέμα αυτό όλοι συμφωνούν πως πρέπει να δίδεται η δυνατότητα στην τράπεζα να αποκτά μετοχές της να επιστρέφει κεφάλαια και οι μετοχές να διαγράφονται ενδεχομένως ή να δημιουργείται χαρτοφυλάκιο ιδίων μετοχών.
Μεγάλη πτώση σε ΧΑ και τράπεζες
Ο τραπεζικός κλάδος δέχεται σημαντικές πιέσεις, εν αναμονή των παραμέτρων ανακεφαλαιοποίησης, καταγράφοντας χαμηλούς τζίρους και όγκους.
Το ΧΑ στις 729 μονάδες -3,05%.
Σημαντικές απώλειες για τις τράπεζες με εξαίρεση τη Marfin.
Η Εθνική στα 1,97 ευρώ -5,29% με αποτίμηση 1,88 δισ. ευρώ
Η Alpha στα 0,9980 ευρώ -6,73% με αποτίμηση 533 εκατ
Η Eurobank στα 0,6250 ευρώ -7,54% με αποτίμηση 345 εκατ
Η Πειραιώς στα 0,3020 ευρώ -4,13% με αποτίμηση 345 εκατ
Η Κύπρου στα 0,4690 ευρώ -1,47% με αποτίμηση 794 εκατ
Η Marfin στα 0,2360 ευρώ +1,29% με αποτίμηση 380 εκατ
Το ΤΤ στα 0,4170 ευρώ -5,23% με αποτίμηση 118 εκατ
Από τις μη τραπεζικές μετοχές του εικοσάρη η ΔΕΗ -6,68%, η ΕΕΕΚ -2,70%, ο ΟΠΑΠ -3,01%, ο ΟΤΕ -2,58%, η ΜΙΓ σταθεροποιητικά στα 0,2930 ευρώ.
Οι ξένοι επενδυτές και σήμερα απέχουν. Οι συναλλαγές τους είναι ανάξιες αναφοράς πλέον
Στην Εθνική 60 χιλ η Citigroup και 15 χιλ η Nomura
Στην Alpha 9 χιλ η Cheuvreux
Στην Eurobank 30 χιλ η Cheuvreux
Σε Πειραιώς, Κύπρου και Marfin δεν έχουν κάνει συναλλαγές οι ξένοι
Στον ΟΤΕ 100 χιλ η UBS
Στον ΟΠΑΠ 20 χιλ η Goldman Sachs και 23 χιλ η Bank of America
Ανοδικά τα CDS… μεγάλη βελτίωση στα ομόλογα της Πορτογαλίας
Βελτίωση καταγράφεται στις αγορές ομολόγων με τις αποδόσεις των ομολόγων να υποχωρούν.
Ειδικά στην Πορτογαλία σημειώνεται μεγάλη βελτίωση και η απόδοση του 10ετούς ομολόγου βρίσκεται πλέον στο 10,98%.
Το CDS στο 33%. Η Πορτογαλία δείχνει σημάδια βελτίωσης.
Τα CDS κινούνται ανοδικά στην Ισπανία 438 μ.β. στην Ιρλανδία 580 μ.β. στην Ιταλία 390 μ.β. στην Γαλλία 170 μ.β. και στην Γερμανία 76 μ.β.
Οι αποδόσεις των ομολόγων στην 10ετία στην Γαλλία 2,95%, στην Ιταλία 5,18%, στην Ισπανία 5,42%, στην Πορτογαλία 10,98% και στην Ιρλανδία 6,67%.
Οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων 24 Φεβρουαρίου 2023 κινούνται ανοδικά στο 19,78% με τιμή αγοράς και πώλησης 25 με 26 μονάδες βάσης.
Στο ομόλογο λήξης 24/2/2042 η απόδοση 16,29% με τιμή αγοράς και πώλησης 18,70 μ.β. με 19,90 μ.β.
Με μειωμένη απόδοση δανείστηκε από τις αγορές η Ιταλία. Ποσό ύψους 5,75 δισ. ευρώ άντλησε το ιταλικό δημόσιο, μέσω έκδοσης ομολόγων διάρκειας 5 και 10 ετών.
Αναλυτικότερα:
– Αντλήθηκαν 2,5 δισ. ευρώ, μέσω έκδοσης ομολόγων 5 ετών. Η απόδοση διαμορφώθηκε στο 4,18% έναντι 4,19% στην αντίστοιχη προηγούμενη έκδοση. Ο συντελεστής κάλυψης διαμορφώθηκε στο 1,647 από 1,41 στην προηγούμενη δημοπρασία.
– Αντλήθηκαν 3,25 δισ. ευρώ, μέσω έκδοσης ομολόγων 10 ετών. Η απόδοση διαμορφώθηκε στο 5,24% έναντι 5,50% στην αντίστοιχη προηγούμενη έκδοση. Αυξημένη η ζήτηση, με τον συντελεστή κάλυψης στο 1,654 από 1,40 στην προηγούμενη δημοπρασία.
Το ευρώ στα 1,3285 δολάρια με διακύμανση 1,3273 δολάρια και 1,3346 δολάρια.