Σε αγώνα δρόμου έχουν επιδοθεί οι τραπεζίτες με στόχο να γλιτώσουν 4 με 5 δις ευρώ από τα δυνητικά κεφάλαια που πρέπει να αντλήσουν.
Το σχέδιο των τραπεζών το οποίο σημειωτέον είναι και πρακτικά ορθό και ρεαλιστικό λόγω του μεγέθους της ζημίας που θα υποστούν από το haircut στα ομόλογα και εκτιμάται στα 25 δις ευρώ με απομείωση 60% (που είναι και ο μέσος όρος των απομειώσεων στις κυπριακές τράπεζες) έχει τις εξής παραμέτρους.
Το σχέδιο των τραπεζών το οποίο σημειωτέον είναι και πρακτικά ορθό και ρεαλιστικό λόγω του μεγέθους της ζημίας που θα υποστούν από το haircut στα ομόλογα και εκτιμάται στα 25 δις ευρώ με απομείωση 60% (που είναι και ο μέσος όρος των απομειώσεων στις κυπριακές τράπεζες) έχει τις εξής παραμέτρους.
Αν τελικώς η ζημία από τα ομόλογα είναι 25 δις ευρώ θα πρέπει να αποσαφηνισθεί αν αυτή η τεράστια αρνητική επίδραση στα εποπτικά κεφάλαια είναι σε προ φόρων ή μετά φόρων βάση.
Είναι ενδεικτικό να τονιστεί ότι αν η επιβάρυνση είναι σε μετά φόρων βάση που είναι και ορθό τότε οι τράπεζες θα γλιτώσουν από τα πλάνα ανακεφαλαιοποίησης τους σε κλαδικό επίπεδο 4 με 5 δις ευρώ.
Τα 4 με 5 δις ευρώ σε κάθε περίπτωση είναι μια πολύ μεγάλη τάξη μεγέθους, σημαντικό «όφελος» για τις τράπεζες καθώς θα κληθούν παλαιοί μέτοχοι και κράτος μέσω του ΤΧΣ να συνεισφέρουν λιγότερα για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών.
Οι διοικήσεις όλων των ελληνικών τραπεζών έχουν δημιουργήσει κοινό μέτωπο στο θέμα αυτό.
Άπαξ και επωμίζονται ένα τεράστιο βάρος το οποίο δεν είναι δική τους ευθύνη το ελληνικό κράτος και η Τρόικα θα πρέπει να αποδεχθούν την πρόταση αυτή που έχει λογιστικά και πρακτικά οφέλη για το τραπεζικό σύστημα.
Είναι θετικό συν τοις άλλοις και το γεγονός ότι το ελληνικό δημόσιο αποδέχθηκε την πρόταση οι ζημίες που προκύπτουν από το PSI να συμψηφίζονται και με τις φορολογικές υποχρεώσεις των τραπεζών για 20 χρόνια.
Για να αναφέρουμε ένα παράδειγμα αν μια τράπεζα λόγω haircut υποστεί ζημία 3 δις ευρώ αν είναι σε μετά φόρων βάση επί των εποπτικών κεφαλαίων σημαίνει περίπου 600 εκατ ευρώ μικρότερη απαίτηση κεφαλαίου. Όσον αφορά τον φορολογικό συμψηφισμό η τράπεζα του παραδείγματος μας θα μπορεί να συμψηφίζει 100 εκατ τον χρόνο έναντι φορολογικών της υποχρεώσεων.
Είναι προφανές ότι αν περάσει η πρόταση των τραπεζών θα πρόκειται για μια πολύ θετική εξέλιξη καθώς τόσο οι παλαιοί μέτοχοι όσο και το κράτος θα κληθούν να καταβάλλουν λιγότερα κεφάλαια από τα αρχικώς εκτιμώμενα.
Το ελληνικό δημόσιο και η Τρόικα θα πρέπει να στηρίξουν τις ελληνικές τράπεζες.
Να μην δημιουργηθεί ένας μηχανισμός στραγγαλισμού των εσόδων των τραπεζών αλλά να δοθούν κίνητρα ώστε οι τράπεζες να παραμείνουν ιδιωτικές και να είναι και κερδοφόρες μόνο έτσι θα μπορέσει η οικονομία σταδιακά να ορθοποδήσει.
Είναι ενδεικτικό να τονιστεί ότι αν η επιβάρυνση είναι σε μετά φόρων βάση που είναι και ορθό τότε οι τράπεζες θα γλιτώσουν από τα πλάνα ανακεφαλαιοποίησης τους σε κλαδικό επίπεδο 4 με 5 δις ευρώ.
Τα 4 με 5 δις ευρώ σε κάθε περίπτωση είναι μια πολύ μεγάλη τάξη μεγέθους, σημαντικό «όφελος» για τις τράπεζες καθώς θα κληθούν παλαιοί μέτοχοι και κράτος μέσω του ΤΧΣ να συνεισφέρουν λιγότερα για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών.
Οι διοικήσεις όλων των ελληνικών τραπεζών έχουν δημιουργήσει κοινό μέτωπο στο θέμα αυτό.
Άπαξ και επωμίζονται ένα τεράστιο βάρος το οποίο δεν είναι δική τους ευθύνη το ελληνικό κράτος και η Τρόικα θα πρέπει να αποδεχθούν την πρόταση αυτή που έχει λογιστικά και πρακτικά οφέλη για το τραπεζικό σύστημα.
Είναι θετικό συν τοις άλλοις και το γεγονός ότι το ελληνικό δημόσιο αποδέχθηκε την πρόταση οι ζημίες που προκύπτουν από το PSI να συμψηφίζονται και με τις φορολογικές υποχρεώσεις των τραπεζών για 20 χρόνια.
Για να αναφέρουμε ένα παράδειγμα αν μια τράπεζα λόγω haircut υποστεί ζημία 3 δις ευρώ αν είναι σε μετά φόρων βάση επί των εποπτικών κεφαλαίων σημαίνει περίπου 600 εκατ ευρώ μικρότερη απαίτηση κεφαλαίου. Όσον αφορά τον φορολογικό συμψηφισμό η τράπεζα του παραδείγματος μας θα μπορεί να συμψηφίζει 100 εκατ τον χρόνο έναντι φορολογικών της υποχρεώσεων.
Είναι προφανές ότι αν περάσει η πρόταση των τραπεζών θα πρόκειται για μια πολύ θετική εξέλιξη καθώς τόσο οι παλαιοί μέτοχοι όσο και το κράτος θα κληθούν να καταβάλλουν λιγότερα κεφάλαια από τα αρχικώς εκτιμώμενα.
Το ελληνικό δημόσιο και η Τρόικα θα πρέπει να στηρίξουν τις ελληνικές τράπεζες.
Να μην δημιουργηθεί ένας μηχανισμός στραγγαλισμού των εσόδων των τραπεζών αλλά να δοθούν κίνητρα ώστε οι τράπεζες να παραμείνουν ιδιωτικές και να είναι και κερδοφόρες μόνο έτσι θα μπορέσει η οικονομία σταδιακά να ορθοποδήσει.
Τράπεζες: Ζημίες με haircut 53,5% σωρευτική ζημία 73% με 74% στα ομόλογα
Ποσά σε εκατ ευρώ
| Τράπεζες | Haircut * 53,5% | Σωρευτική απομείωση 73%-74% | Κεφάλαια | Νέα κεφάλαια με haircut 53,5% ** |
| Εθνική | -5.700 | -7.700 | 7.951 | 4.800 – 5.500 |
| Alpha | -2.400 | -3.300 | 4.649 | 2.000 |
| Eurobank | -3.200 | -4.200 | 4.332 | 3.200 |
| Πειραιώς | -3.100 | -4.200 | 2.700 | 2.800 |
| Κύπρου | -1.343 (60%) | -1.650 | 2.701 | (1.560 ΕBA) |
| Μarfin | -1.969 (62%) | –2.100 | 3.774 | 1.350 |
| ATE | -2.700 | -3.750 | 219 | 2.500 |
| TT | -1.700 | -2.350 | 499 | 1.500 -1.700 |
| Emporiki*** | -300 | -300 | 2.600 | 2.000 |
| Geniki*** | -260 | -340 | 575 | 575 |
| Attica | -175 | -240 | 413 | 140 – 200 |
| Proton | -310 | -470 | 220 | 30 – 30 |
| Σύνολο | -23.000 | -30.600 | 30.470 | ΜΟ 23.600 |
*Στο haircut πρέπει να αφαιρεθεί το 21% του προηγούμενου psi;
Π.χ. στην ΕΤΕ 5,7 δις -1,6 δις = 4,1 δις νέες ζημίες περίπου
** Νέα αναθεωρημένα στοιχεία
***Ολοκληρώθηκαν
Πηγή: Εκτιμήσεις αγοράς
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr